Les contrats perpétuels Binance (Perpetual) n'ont pas de date d'expiration et utilisent des frais de financement (Funding Rate) pour rester indexés sur le prix spot ; tandis que les contrats à terme classiques ou de livraison (Quarterly/Futures) ont une date d'expiration fixe et un règlement automatique à l'échéance. Pour les débutants, il est conseillé d'utiliser les contrats perpétuels — ils sont simples, intuitifs et très liquides. Les contrats à terme sont plutôt adaptés aux couvertures institutionnelles ou aux stratégies à long terme. Créez un compte via le site officiel Binance, téléchargez l'APK via App officielle Binance, ou suivez les instructions de toutes les plateformes dans le Centre de téléchargement.
Différences principales
| Paramètre | Contrat Perpétuel (Perpetual) | Contrat à terme avec échéance (Quarterly) |
|---|---|---|
| Date d'expiration | Aucune | Fixe (trimestriel / mensuel) |
| Mécanisme d'ancrage du prix | Frais de financement (toutes les 8 h) | Règlement forcé à l'expiration |
| Mode de règlement | Flottant en continu | Règlement au prix de l'indice à l'échéance |
| Liquidité | Très élevée | Moyenne (élevée pour les contrats trimestriels) |
| Adapté pour | Court/moyen terme, Copy Trading | Couverture (Hedging), vision à long terme |
| Complexité | Relativement faible | Plus élevée |
| Prix | Proche du marché Spot (au comptant) | Avec une prime (Premium) ou décote (Discount) par rapport au Spot |
Le Contrat Perpétuel (Perpetual)
Il s'agit du type de contrat le plus utilisé :
Principe de fonctionnement
- Aucune date d'expiration, peut être conservé indéfiniment
- Utilise le mécanisme de Frais de Financement pour que son prix reste proche du marché Spot
- Les acheteurs (Long) et les vendeurs (Short) se paient mutuellement ces frais
- Suivi du marché en temps réel + Pertes et profits en direct
Frais de financement (Funding Rate)
Calculés toutes les 8 heures (0h / 8h / 16h heure de Paris/Pékin) :
- Prix Perpétuel > Prix Spot (les Longs dominent) : les Longs paient les Shorts
- Prix Perpétuel < Prix Spot (les Shorts dominent) : les Shorts paient les Longs
Niveaux de frais de financement :
- Standard : ±0,01-0,05 % / 8 heures
- Extrême : ±0,5-1 %
Avantages
- Simple à utiliser
- Position maintenue indéfiniment
- Meilleure liquidité
- Idéal pour le court terme + moyen terme
Inconvénients
- En cas de maintien de position à long terme, l'accumulation des frais de financement peut être très lourde
- Pression psychologique (profits et pertes en temps réel 24/7)
Scénarios adaptés
- Trading à court terme (entrer et sortir en quelques heures)
- Suivi de tendance à moyen terme (quelques jours)
- Copy Trading (suivre les opérations des influenceurs)
- Prise de position exploratoire
Pour les débutants, privilégiez les contrats perpétuels.
Les Contrats à terme avec échéance (Quarterly Futures)
Contrats ayant une date d'expiration définie :
Types
- Contrat hebdomadaire (Weekly) : Règlement ce vendredi
- Contrat bi-hebdomadaire (Bi-Weekly) : Règlement vendredi de la semaine prochaine
- Contrat trimestriel (Quarterly) : Règlement à la fin du trimestre en cours (dernier vendredi de mars/juin/sept/déc)
- Contrat bi-trimestriel (Bi-Quarterly) : Règlement à la fin du trimestre prochain
Principe de fonctionnement
- Possède une date d'expiration fixe
- Possibilité d'acheter ou de vendre avant la date limite (selon vos prévisions)
- À l'échéance, un règlement automatique est effectué au "Prix de l'indice"
- Pas de frais de financement
Relation du prix avec le marché Spot
Le prix d'un contrat à terme présente généralement une prime (premium) ou une décote (discount) :
- Prévision de marché haussier (Bull market) : Prix du contrat futur > Prix Spot (Contango)
- Prévision de marché baissier (Bear market) : Prix du contrat futur < Prix Spot (Backwardation)
- Proche de l'expiration : Le prix du contrat converge vers le prix Spot
Avantages
- Pas de frais de financement (idéal pour le long terme)
- Date d'expiration fixe → Liquidation forcée → Règlement forcé des pertes et profits
- Adapté pour la couverture (Hedging)
- La prime / décote reflète le sentiment du marché
Inconvénients
- Liquidité légèrement inférieure au perpétuel (bien que le contrat trimestriel s'en sorte bien)
- Complexité élevée (nécessite de comprendre le Contango/Backwardation)
- Moins de flexibilité (ne peut pas être conservé indéfiniment)
Scénarios adaptés
- Prévisions à long terme à la hausse / baisse (plusieurs semaines à 3 mois)
- Couverture (détenir du Spot + Short sur le contrat à terme)
- Arbitrage basé sur la prime / décote
- Allocation d'actifs institutionnelle
Comparaison des coûts (Perpétuel vs Échéance)
Contrat Perpétuel
- Frais de transaction : Maker 0,02 % / Taker 0,05 %
- Frais de financement : ±0,01-0,05 % / 8 heures
- Coût d'une position conservée 1 mois (hypothèse de frais à 0,03 % / 8h) :
- Frais de financement : 0,03 % × 3 × 30 = 2,7 %
- Ajout des frais de transaction : Environ 3 %
Contrat à terme (Échéance)
- Frais de transaction : Maker 0,02 % / Taker 0,05 %
- Pas de frais de financement
- Maintien jusqu'à l'expiration : Seulement les frais de transaction (Ouverture + Clôture = 0,1 % en Taker)
À long terme, les contrats à échéance sont moins chers que les perpétuels — vous économisez sur les frais de financement.
Lequel choisir ?
Quand utiliser le Perpétuel
- Trading à court terme (quelques heures à quelques jours)
- Vous ne voulez pas calculer les frais de financement
- La liquidité est votre priorité
- Copy Trading
Quand utiliser les Contrats à échéance
- Conservation à long terme (plusieurs semaines à mois)
- Vous voulez éviter les frais de financement
- Couverture (Hedging)
- Faire de l'arbitrage sur l'écart de prix (Prime/Décote)
Exemples pratiques
Cas 1 : Long sur le BTC à court terme
Vous anticipez une hausse du BTC de 5 % à court terme :
- Utilisez un Contrat Perpétuel
- Ouvrez une position longue (Long) avec un effet de levier 5x
- Clôturez dans 1 à 3 jours
- Pas de souci avec les dates d'expiration
Cas 2 : Vision optimiste du BTC à long terme
Vous anticipez que le BTC montera de 30 % dans les 3 prochains mois :
- Utilisez un Contrat trimestriel à échéance (Quarterly)
- Ouvrez un Long avec un levier 3x
- Expire dans 3 mois
- Le règlement est automatique
- Pas d'accumulation de frais de financement
Sinon, vous pouvez acheter du Spot directement (pas de levier, mais plus sûr).
Cas 3 : Couverture (Hedging)
Vous détenez 1 BTC en Spot et redoutez une baisse à court terme, mais sans vouloir vendre :
- Utilisez un Contrat Perpétuel pour shorter 1 BTC
- Levier 1x
- Baisse à court terme → Le Spot perd de la valeur + Le contrat génère un profit → Valeur nette inchangée
- Hausse à court terme → Le Spot gagne de la valeur + Le contrat perd → Valeur nette inchangée
- Vous verrouillez la valeur actuelle de votre capital
Exemple d'accumulation de frais de financement (Perpétuel)
Hypothèse :
- Vous êtes Long de 10 000 USDT sur un Perpétuel
- Frais de financement de 0,03 % / 8 heures
- Position conservée 30 jours
Coût des frais de financement :
- Toutes les 8 heures : 10 000 × 0,03 % = 3 USDT
- Par jour : 3 × 3 = 9 USDT
- 30 jours : 9 × 30 = 270 USDT
- Soit 2,7 % de votre capital.
Si le taux de financement monte à 0,05 % en continu :
- Vous accumulerez 4,5 % en 30 jours.
Conserver une position longue durée en perpétuel peut grignoter vos bénéfices.
Arbitrage de décote sur les contrats à terme
En Bear market (marché baissier), le contrat à terme peut accuser une décote (Prix futur < Prix Spot) :
- Prix Spot : 60 000
- Prix du contrat trimestriel : 59 000
- Décote : 1,7 %
Si vous pensez que les prix ne chuteront pas fortement :
- Achetez le contrat à terme (à 59 000)
- En même temps, shorter l'équivalent sur le Spot (ex. emprunter des USDT pour l'opération inverse)
- À l'expiration, le contrat rejoindra automatiquement le prix du Spot → Vous empochez la différence de 1,7 %.
Notez que cet arbitrage est complexe et requiert des connaissances professionnelles.
Comparatif de la liquidité
Basé sur les volumes quotidiens des contrats BTC :
| Contrat | Volume quotidien (USD) |
|---|---|
| BTCUSDT Perpétuel | 20+ milliards |
| BTCUSDT Hebdomadaire | 2+ milliards |
| BTCUSDT Trimestriel | 3+ milliards |
| BTCUSDT Bi-trimestriel | 0,5+ milliard |
La liquidité du contrat perpétuel est nettement supérieure. Parmi les contrats à échéance, le trimestriel offre la meilleure liquidité (la majorité des traders y sont concentrés).
Comparatif des risques
Les deux types partagent les risques habituels des contrats :
- Effet de levier élevé = probabilité forte de liquidation (Margin Call)
- Forte volatilité du marché = pertes importantes à court terme
- Trading fréquent = accumulation de frais de transaction
Leurs différences :
- Perpétuel : L'accumulation des frais de financement pèse sur le long terme.
- À terme (Échéance) : Le règlement forcé à l'expiration (impossible de repousser la date).
Questions fréquentes
Q : Peut-on passer directement d'un contrat perpétuel à un contrat à échéance ? R : Non. Vous devez : Clôturer le perpétuel → Ouvrir un contrat à échéance (ou vice-versa). Vous paierez des frais de transaction deux fois.
Q : Que se passe-t-il si je ne fais rien à l'expiration d'un contrat à échéance ? R : Le contrat est automatiquement réglé selon le prix de l'indice. Les profits ou pertes sont crédités sur votre compte.
Q : Les contrats à terme peuvent-ils être "re-poussés" (Rollover) ? R : Vous pouvez clôturer avant l'expiration + ouvrir une nouvelle position sur le contrat suivant (le prochain trimestre). C'est l'équivalent d'un rollover, mais c'est manuel et vous paierez les frais de transaction deux fois.
Q : Le perpétuel est-il plus rentable que le contrat à échéance ? R : Cela dépend de la stratégie. Le perpétuel est meilleur à court terme, le contrat à échéance réduit les coûts à long terme. Il n'y a pas de supériorité absolue.
Q : Lequel est le plus adapté aux institutions ? R : Le contrat à échéance est idéal pour l'allocation d'actifs et la couverture institutionnelle. Le perpétuel convient davantage aux Market Makers (teneurs de marché) et au trading haute fréquence.
Q : Peut-on utiliser le perpétuel pour des investissements à long terme ? R : Oui, mais le coût sera élevé. L'accumulation des frais de financement pourrait atteindre de 30 % à 100 % annualisés. Il vaut mieux investir en Spot ou en contrat à échéance.
Résumé
Le Contrat Perpétuel (Perpetual) Binance n'a pas de date d'expiration, maintient son ancrage au prix Spot via les frais de financement, son fonctionnement est simple avec une forte liquidité, et constitue le premier choix pour les débutants. Le Contrat à terme (Quarterly) a une date d'expiration fixe (hebdomadaire/bi-hebdomadaire/trimestriel/bi-trimestriel), ne comporte aucun frais de financement, et convient pour une conservation à long terme et une couverture institutionnelle. Optez pour le perpétuel en court terme, et pour le contrat à terme en long terme. Les deux comportent des risques très élevés (effets de levier + liquidations), les débutants devraient idéalement éviter les contrats au début ou s'exercer avec des montants minimes et le levier le plus bas possible.