Los futuros perpetuos (Perpetual) de Binance no tienen fecha de vencimiento y utilizan tasas de financiación para mantener la vinculación con el precio al contado; los futuros de entrega o trimestrales (Quarterly) tienen una fecha de vencimiento fija y se liquidan automáticamente al expirar. Los principiantes deben usar futuros perpetuos — son simples, intuitivos y tienen alta liquidez. Los futuros trimestrales son adecuados para la cobertura institucional o posiciones a largo plazo. Registra tu cuenta en el sitio oficial de Binance, el APK se obtiene a través de la app oficial de Binance, y los pasos para todas las plataformas están en el centro de descargas.
Diferencias clave
| Aspecto | Futuros Perpetuos | Futuros Trimestrales |
|---|---|---|
| Fecha de vencimiento | Ninguna | Fija (Trimestral/Mensual) |
| Mecanismo de anclaje de precio | Tasa de financiación (cada 8 horas) | Liquidación obligatoria al vencimiento |
| Método de liquidación | Flotante continuo | Liquidación según el precio del índice al vencimiento |
| Liquidez | Muy alta | Media (mayor en contratos trimestrales) |
| Adecuado para | Corto/medio plazo, copy trading | Cobertura de riesgos, visión a largo plazo |
| Complejidad | Más baja | Más alta |
| Precio | Cercano al precio al contado (spot) | Con prima / descuento respecto al spot |
Futuros Perpetuos (Perpetual)
El tipo de contrato más utilizado:
Cómo funcionan
- No tienen fecha de vencimiento, la posición se puede mantener indefinidamente
- Utilizan el mecanismo de tasa de financiación para mantener el precio cercano al mercado al contado
- Operadores en largo (long) y en corto (short) se pagan entre sí
- Monitorización del mercado en tiempo real + pérdidas y ganancias (PnL) en tiempo real
Tasa de financiación
Se calcula cada 8 horas (0:00, 8:00 y 16:00, hora de Pekín):
- Precio del perpetuo > Precio spot (predominan los largos): los largos pagan a los cortos
- Precio del perpetuo < Precio spot (predominan los cortos): los cortos pagan a los largos
Niveles de tasa de financiación:
- Normal: ±0.01% - 0.05% / 8 horas
- Extremo: ±0.5% - 1%
Ventajas
- Operación sencilla
- Posibilidad de mantener la posición de forma indefinida
- La mejor liquidez del mercado
- Adecuado para estrategias a corto y medio plazo
Desventajas
- Al mantener a largo plazo, el acumulado de la tasa de financiación puede ser elevado
- Presión psicológica (Pérdidas y ganancias en vivo 24/7)
Escenarios de uso
- Trading a corto plazo (entrar y salir en horas)
- Seguimiento de tendencias a medio plazo (varios días)
- Copy trading (seguir las operaciones de KOLs)
- Órdenes de prueba
Los principiantes deben utilizar los futuros perpetuos.
Futuros Trimestrales (Quarterly Futures)
Contratos con fechas de vencimiento establecidas:
Tipos
- Contratos de la semana actual: Vencen este viernes
- Contratos de la semana siguiente: Vencen el próximo viernes
- Contratos del trimestre actual: Se liquidan a final del trimestre en curso (último viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre)
- Contratos del trimestre siguiente: Se liquidan a final del próximo trimestre
Cómo funcionan
- Tienen una fecha fija de vencimiento (expiración)
- Antes del vencimiento se pueden comprar y vender (según tus expectativas)
- Al vencer, se liquidan automáticamente basándose en el "precio del índice"
- No requieren el pago de tasas de financiación
Relación entre su precio y el mercado spot
El precio de los contratos trimestrales normalmente tiene una prima o un descuento:
- Expectativas de mercado alcista (Bull market): Precio futuro > Precio spot (Prima / Contango)
- Expectativas de mercado bajista (Bear market): Precio futuro < Precio spot (Descuento / Backwardation)
- Al acercarse la expiración: El precio del contrato converge hacia el precio spot
Ventajas
- Sin tasa de financiación (ideal para mantener a largo plazo)
- Fecha fija de expiración → cierre de posición obligatorio → liquidación forzada de PnL
- Adecuados para cobertura de riesgos (hedging)
- Las primas/descuentos reflejan el sentimiento del mercado
Desventajas
- La liquidez es ligeramente inferior a los perpetuos (aunque es decente en los contratos trimestrales)
- Mayor complejidad (requiere comprender el contango y el backwardation)
- Menor flexibilidad operativa (no se pueden mantener para siempre)
Escenarios de uso
- Perspectivas optimistas o pesimistas a largo plazo (de semanas a 3 meses)
- Cobertura de riesgo (mantener spot + ponerse en corto en el contrato)
- Realizar arbitraje sobre la prima o el descuento
- Asignación de activos para instituciones
Comparación de costos: Perpetuos vs Trimestrales
Futuros Perpetuos
- Comisiones de trading: Maker 0.02% / Taker 0.05%
- Tasa de financiación: ±0.01% - 0.05% / 8 horas
- Costo de mantener posición durante 1 mes (suponiendo una tasa del 0.03% / 8h):
- Tasa de financiación: 0.03% × 3 × 30 = 2.7%
- Más comisiones: aproximadamente el 3% en total
Futuros Trimestrales
- Comisiones de trading: Maker 0.02% / Taker 0.05%
- Sin tasa de financiación
- Mantener hasta la fecha de expiración: Solo las comisiones de operación (abrir + cerrar = 0.1% Taker)
Para posiciones largas, los contratos de entrega son más baratos que los perpetuos — ahorras la tasa de financiación.
Cómo elegir
Cuándo utilizar los Perpetuos
- Trading a corto plazo (de horas a días)
- Quieres evitar calcular la tasa de financiación
- La liquidez es tu prioridad
- Realizas copy trading
Cuándo utilizar los Trimestrales
- Quieres mantener la posición a largo plazo (de semanas a meses)
- Quieres ahorrar en tasas de financiación
- Quieres realizar coberturas
- Quieres aprovechar las primas/descuentos para realizar arbitrajes
Ejemplos prácticos
Caso 1: Largo en BTC a corto plazo
Crees que BTC puede subir un 5% a corto plazo:
- Usa los futuros perpetuos
- Posición en largo con apalancamiento de 5x
- Cierra la posición en 1 a 3 días
- No necesitas preocuparte por la fecha de expiración
Caso 2: Visión a largo plazo optimista en BTC
Eres optimista respecto a BTC y esperas una subida del 30% en los próximos 3 meses:
- Usa los contratos del trimestre actual
- Posición en largo con apalancamiento de 3x
- Vence en 3 meses
- Tu ganancia/pérdida se liquida automáticamente
- No hay acumulación de tasas de financiación
También puedes optar por poseer el activo al contado directamente (sin apalancamiento pero más seguro).
Caso 3: Cobertura de riesgo
Tienes 1 BTC al contado. Te preocupa una caída a corto plazo, pero no quieres venderlo:
- Posición en corto en futuros perpetuos para 1 BTC
- Apalancamiento 1x
- Si el precio cae a corto plazo → el mercado spot pierde + los futuros ganan → el patrimonio neto se equilibra
- Si el precio sube a corto plazo → el mercado spot gana + los futuros pierden → el patrimonio neto se equilibra
- Bloqueas así el valor actual
Ejemplo de acumulación de tasa de financiación en Perpetuos
Supongamos que:
- Vas en largo por 10.000 USDT en los perpetuos
- La tasa de financiación es del 0.03% / 8 horas
- Mantienes la posición por 30 días
Costo de la tasa de financiación:
- Cada 8 horas: 10.000 × 0.03% = 3 USDT
- Cada día: 3 × 3 = 9 USDT
- 30 días: 9 × 30 = 270 USDT
- Porcentaje sobre el capital principal: 2.7%
Si la tasa de financiación se mantuviera persistentemente en el 0.05% (un poco alta):
- En 30 días se acumularía un 4.5%
La tasa de financiación para posiciones largas sostenidas en el tiempo podría consumir tus beneficios.
"Arbitraje de descuento" con contratos trimestrales
En un mercado bajista, los contratos trimestrales podrían estar con descuento (precio futuro < precio al contado):
- Precio spot: 60000
- Precio del contrato trimestral: 59000
- Descuento: 1.7%
Si crees que los precios no van a caer de forma abrupta:
- Comprar contrato trimestral (en largo a 59000)
- Mismo tiempo ir corto en equivalente del spot (por ejemplo, pedir prestado USDT para operar a la inversa, en un escenario simplificado)
- En el momento del vencimiento, el contrato converge automáticamente hacia el precio spot → ganas un margen del 1.7%
No obstante, este tipo de arbitraje es complejo y requiere amplios conocimientos técnicos.
Comparativa de liquidez
Basado en el volumen de negociación diario de contratos de BTC:
| Contrato | Volumen diario (USD) |
|---|---|
| BTCUSDT Perpetuo | + 20 mil millones |
| BTCUSDT Semanal | + 2 mil millones |
| BTCUSDT Trimestre Actual | + 3 mil millones |
| BTCUSDT Próximo Trimestre | + 500 millones |
Los perpetuos tienen la mejor liquidez. Dentro de los de entrega, los contratos del trimestre actual ostentan la liquidez más aceptable (allí se reúnen más inversores).
Comparativa de riesgos
Ambos conllevan los riesgos comunes de los futuros:
- Alto apalancamiento = alta probabilidad de liquidación (margin call)
- Fuerte volatilidad del mercado = grandes pérdidas a corto plazo
- Trading excesivo = acumulación de múltiples comisiones de trading
Diferencias:
- Perpetuos: Riesgo continuo de acumulación por pagar tasa de financiación a largo plazo
- Trimestrales: Liquidación forzosa en la fecha de vencimiento (no puedes retrasarlo)
Preguntas frecuentes
P: ¿Es posible cambiar de contratos perpetuos a trimestrales? R: No de forma directa. Tienes que: cerrar la posición perpetua → abrir la posición trimestral (o a la inversa). Pagarás comisiones de trading dos veces.
P: ¿Qué ocurre si mi contrato de entrega llega a la fecha de expiración sin que yo actúe? R: Se liquidará automáticamente según el precio del índice y tus ganancias/pérdidas se abonarán a tu cuenta.
P: ¿Puedo transferir (roll over) un contrato de entrega (trimestral)? R: Puedes cerrar la posición actual antes del vencimiento y abrir una nueva posición en el siguiente contrato (del próximo trimestre). A esto se le equipara a "hacer roll over", aunque implica operación manual más el pago de dos sets de comisiones por separado.
P: ¿Gano más con perpetuos que con trimestrales? R: Depende de tu estrategia. Para el corto plazo los perpetuos son mejores, pero para inversiones a largo plazo los trimestrales minimizan los costos. No hay una superioridad neta absoluta.
P: ¿Qué se adecúa más a las empresas? R: Los contratos trimestrales encajan mejor para las inversiones de asignación patrimonial institucional y de cobertura. Por otra parte, los perpetuos son superiores para market makers y trading de alta frecuencia.
P: ¿Son viables los contratos perpetuos para una inversión duradera? R: Puedes hacerlo, pero su costo es enorme. Pagar los intereses a largo plazo podría acumular el equivalente del 30% al 100% interanual. Para mantener a largo plazo es muchísimo más razonable ir con los activos al contado o futuros trimestrales.
Resumen
Los futuros perpetuos (Perpetual) de Binance carecen de fecha de caducidad, hacen uso del cobro y pago para mantener anclados sus precios en sincronía, siendo muy directos en operatoria más contar con picos altísimos de fluidez, primera opción para novatos. Los contratos por entrega (Quarterly) poseen una data fija pautada de cierre (bien sea a final de esta semana, próxima, o el corte trimestral actual o consecutivo), evitan el cobro de tasas de financiamiento y son la mejor opción de compra extendida e inversión de fondos de empresas. Búsqueda fugaz prefiere Perpetuo, aletargada apela al Trimestral. Como todos operan expuestos a riesgos altos (apalancamientos sumados a la amenaza de ser borrados), los principiantes deben eludir entrar a la gama en un comienzo o practicarlo minimizado, a una décima fracción de porcentaje bajo extremo monitoreo de riesgo en general.